性爱之后

作家 | 喻 言撸撸色

裁剪 | 周智宇

4月北京车展上，孑然红衣的周鸿祎爬上一辆东风猛士的车顶，在车圈一战成名。如今，他又紧急地推动我方投资的车企哪吒赴港上市了。

6月26日，哪吒汽车母公司合众新动力向香港往复所递交IPO肯求。要是顺利，哪吒将成为蔚小理和零跑之后，第五家登陆港交所的中国造车新势力。

两年前，哪吒一度搅拌新势力形状，登顶销冠，不外很快便纪念向下，本年上半年，哪吒汽车累计委派为53770辆，仅完玉成年委派主见（30万辆）的17.92%，可谓惨烈。

与此同期，哪吒的现款储备却在急剧减少，不及以障翳短期借钱。

事实上在昔时几年，哪吒共融资约230亿元，亏蚀却近200亿元。

哪吒和它背后的投资东说念主再也等不起了。它急需上市融资续命，闯过IPO这一关，才有可能持续留在牌桌之上，活下去。

压力

昔时半年多时期里，身为“圈外东说念主”的周鸿祎诱骗了巨额车圈的眼神。

无论是北京车展上成为流量与雷军并排的“车展独一车模”，如故“卖掉迈巴赫换国产车”，这位互联网老炮的时常出圈，让东说念主猜疑，周鸿祎到底是要作念什么？

如今哪吒递交招股书，解开了猜疑。

5月底，哪吒汽车久违地发了一张海报，称哪吒L上市35天，累计订单打破3万辆。周鸿祎表示，哪吒L订单中90%齐是顶配“红衣版”。从中也可窥见他对哪吒汽车销量的助力。

仅仅即便如斯，上半年，哪吒汽车如故未走出残障。6月，哪吒汽车委派10206辆，同比下滑15.88%。

招股书炫耀，端正本年4月30日，哪吒的现款及等价物为4.03亿元，同期流动欠债就有37.7亿元，出现了较大的资金缺口。

此外，在昔时的2021、2022、2023年，哪吒捏续净亏蚀，分辩为48.4亿元、66.7亿元、68.7亿元，累计达184亿元。

致使因为对合众汽车的投资，也成了360昔时两年财报亏蚀的主要原因之一。财报炫耀，权利法下，360对合众汽车的投资在2022年、2023年分辩为亏蚀8.93亿元以及亏蚀6.87亿元。

关于造车新势力而言，保管现款流是保险其捏续发展的要道。算作对比，蔚来、小鹏等新势力同期手头的现款储备齐在400亿元以上。前年10月，张勇曾回报上市传说，称哪吒汽车账上有100亿，没那么暴躁去上市。

从招股书和哪吒上半年销量数据来看，哪吒的酌量压力只增未减。思要“活下去”，哪吒要么在销量上更进一步，获取更多酌量性现款流，要么是在融资上发力。

招股书炫耀，2017年10月以来，哪吒通过10轮融资，累计融资228.44亿元。包括浙江桐乡、江西宜春、广西南宁等场地国资多次起初相助。周鸿祎在2021年通过360公司投资了29亿东说念主民币，成为哪吒第二大推动，后虽有减捏，但于今还以9.12%的捏股比，位列哪吒第四大推动之位。

哪吒融资端的程度在本年上半年则显着加快。

3月，哪吒汽车从香港突出行政区政府得到了2亿港元补贴，以及协助基石轮投资2亿好意思元；4月，又拿到了场地国资布景资金支捏，联系机构将向合众汽车提供总数不少于50亿元投资，条约中还提到，会和解联系资源，支捏其尽快达成IPO。

亦然由此，哪吒的IPO被按下加快键。

仅仅销量上，哪吒还未走出残障，本年上半年，哪吒累计卖了5.38万辆车，而其年度主见是30万辆，这亦然在张勇的瞻望中，哪吒能作念到盈亏均衡的最低销量。如今看来，哪吒离完玉成年主见如故有不小的差距。

哪吒也需要借着IPO，获取资金输血后，起劲一搏。

挑战

市集上关于新势力糊口时代的担忧只增不减，销量是哪吒必须迈过的一起坎。昔时一年多时期里，哪吒靠着B端市集的增长，保管住了一定的体量，但如今B端市集亦然压力重重。

出海则是哪吒比较拿得起初的看点。

本年1-5月（6月出口未公布），哪吒新动力汽车出口总量达到16458辆，位列新势力车企出口量第一，它也紧跟比亚迪、特斯拉、上汽、奇瑞，位列新动力汽车出口第五名。

在哪吒的招股书中，也要点说了国外市集，尤其是上市召募到的资金，会用于国外市集的策略性彭胀，以晋升哪吒品牌的民众影响力。

哪吒从2021年开启出海策略。到当今为止，哪吒也曾与向上20个国度及地区的80余家国外经销商互助。除了中国汽车出海首选的东盟地区，哪吒还权术将车卖到南好意思、非洲等地。5月底，哪吒在巴西举办了新闻发布会；最近，哪吒在肯尼亚的首店开业，证据登陆非洲市集。

不外，脚下国外新动力汽车市集正遭逢极冷，哪吒在国外市集也处于捏续干与阶段，能为哪吒带来的收入极度有限。

招股书炫耀，2022年和2023 年，哪吒国外业务收入分辩为2.41亿元和16.20亿元，占营业收入的比例分辩仅为1.8%和12.0%，在基地设置、渠说念设置等大额干与眼前，这些收入并不及以因循。

哪吒在国外市集不仅仅卖车，还大建工场，权术恒久发展。其中，泰国的工场已于前年底证据投产，印尼工场也已开动腹地化量产，而马来西亚工场也在本年头开动动工设置。

设置工场、布局产线、招募工东说念主等，齐意味着不小的干与。

抖阴视频

也有车企高管对华尔街见闻示意，要是国外单一市集的销量不可在10万辆以上，在其他国度建厂是个不合算的交易。

这也意味着，以哪吒当今的出口量来说，其国外业务还无法成为其酌量、财务层面的营救。此外，出海自己算作是刻下车企们破卷的共同出口，也并非一派坦途。

以哪吒最欢娱的泰国市集为例，在比亚迪莫得进入以前，哪吒也曾是泰国市集新动力汽车的销冠，但比亚迪进入之后，这一位置赶紧属于比亚迪。刻下，中国新动力品牌进入泰国的越来越多，在新战场，依然要与老敌手过招，例必又进入内卷。

资深汽车分析师梅松林觉得，哪吒家具的性价比还可以，在国际市集有一定的竞争力，但要尽量逃避径直同盛大中国品牌正面交锋。

另外，出海还意味着政策和法律方面的不笃定性，这也将给车企带来更多风险。天然哪吒还莫得进入欧洲市集，但当今欧盟的反补贴科罚性关税也曾有了阶段性的进展，这一事件也可能影响其它市集政策的变化。

这也意味着，哪吒接下来面临的蜿蜒不少。一位不肯具名的车圈投资东说念主示意，要是IPO告捷仅仅企业的最大主见，自己等于一件很危急的事。

有了周鸿祎切身下场的流量加捏，以及场地国资等机构的支捏，比拟威马等车企，走到IPO门前的哪吒如故运道的。

仅仅如今汽车圈的竞争尖锐化，哪吒主打车型又在竞争最强烈的主流市集，要是还未能在销量上进一步打破撸撸色，即便IPO告捷，哪吒也不可就此松语气。它要卯足劲头，才不会被卷下牌桌。

风险领导及免责条目 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提议，也未计议到个别用户独特的投资主见、财务情状或需要。用户应试虑本文中的任何观点、不雅点或论断是否妥当其特定情状。据此投资，株连安闲。